债权融资和股权融资 股权融资和债权融资的区别

大家好今天来介绍债权融资和股权融资的问题,以下是法律助手网小编对此问题的归纳整理,大家一起来看看吧。

股权融资和债权融资的区别

法律分析:股权融资和债权融资的区别有以下几点:

(一)风险不同

对企业而言,股权融资的风险通常小于债权融资的风险,股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定,债券则必须承担按期付息和到期还本的义务告誉。

(二)融资成本不同

股权融资的成本高于负债融资,这是因为:一方面,从投资者的角度讲,投资于普通股的风险较高,要求的投资报酬率也会较高;另一方面,对于筹资公司来讲,股利从税后利润中支付,不具备抵税作用,而且股票的发行费用一般也高于其他证券,而债务性资金的利息费用在税前列支,具有抵税的作用。因此,股权融资的成本一般要高于债务融资成本。

(三)对控制权的影响不同

债券融资虽然会增加企业的财务风险能力,但它不会削减股东对企业的控制权力。

(四)对企业的作用不同

发行普通股念友兆是公司的永久性资本,是公司正常经营和抵御风险的基础,主权资本增多有利于增加公司的信用价值,增强公司的信誉,可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持。

法律依据:《中华人民共和国公司法》 第一百七十四条 公司合并债权债务的承继。公司合并时,合并各方的债权、债务,应当由合并后存续的公司仔租或者新设的公司承继。

债券融资和股权融资区别

法律分析:股权融资与债权融资虽然都属于融资范畴的常规操作,但其仍有不同,主要体现在以下几点:1.融资的性质不同。股权融资是以企业自身的股权稀释为代价,面向资本市场的一种招募合伙人的方式的融资。而债权融资,是通过企业的固定资产、专利权等资源,亦或是通过中介机构担保方式,让企业在金融机构获得借贷的一种方式,其实质是债权的增加。2.融资的目的不同。股权融资除了解决企业一定的财务资金问题,也是企业发展过程中的资源互助。而债权融资是纯粹的财务融资,借款方仅仅是融资企业的金主。3.融资的力度与难度不同。股权融资的难度相对较大,而债权融资难度相对较小。4.退出方式不同。股权融资的退出方式是多样的,如VC的以新三板挂牌等条件的退出,再到PE投资人的对赌条款的退出等。而债权融资就是到还款期后,本金和利息归还即可。
法律依据:《中华人民共和国证券法》第二百零五条证券公司违反本法第一百二十三条第二款的规定,为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保的,责令改正,给予警告,并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以十万元以上一百万元以下的罚款。股东有过错的,在按照要求改正前,国务院证券监督管理机构可以限制其股东权利;拒不改正的,可以责令其转让所持证券公司股权。

债券融资和股权融资区别

法律分析:1、对象不同,股权融资的对象是所有权换资金,债权融资的对象是债权换资金;

2、目的不同,股权融资是为了增设公司注册资本或增加资本,债权融资主要是为了解决流动资金短缺的问题;

3、特点不同,股权融资与所有权相似,资金不用归还了,债权融资相当于欠债,到期需要偿还。风险上债权性融资的风险要高于股权融资的风险。

法律依据:《中华人民共和国证券法》 第十五条 公开发行公司债券,应当符合下列条件:

(一)具备健全且运行良好的组织机构;

(二)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;

(三)国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券筹集的资金,必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用;改变资金用途,必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金,不得用于弥补亏损和非生产性支出。

上市公司发行可转换为股票的公司债券,除应当符合第一款规定的条件外,还应当遵守本法第十二条第二款的规定。但是,按照公司债券募集办法,上市公司通过收购本公司股份的方式进行公司债券转换的除外。

股权融资和债权融资有什么区别

股权融资和 债权融资 的主要区别一般如下: 第一个区别是二者的风险不同。 对于那些公司来说,股权融资的风险是要小于债权融资的风险的,股票的投资者能够获得的股息收入,通常是根据一个公司的盈利水平和发展的需要来确定的,与债权相比,股权的融资没有固定的付息的压力,普通的股也不会有固定的到期日,所以一般情况下也不存在还本付息相对应的融资风险。 但是债券则不同,发行之后必须要按照期限付息,而且还要承担到期之后还本的义务,而且这种义务时不会受到公司的经营现状和盈利水平等方面的影响的。如果说公司在经营中不景气的时候,盈利水平也下降,公司会有比较大的财务压力,而且还有可能因为没有能力倡导 债务 而破产。 第二个区别是融资成本上的不同。 从理论上来讲的话,债权的融资成本是要比股权的融资成本要低的,因为发放的债券的利息是要在税前就进行支付的,可以抵消一部分的所得税;而且债券的投资风险一般是小于股票的投资的,债券的持有人对其要求的收益率也是比股票持有者要低的。 债券跟股票相比的话,是一种风险更低、收益更低的证券,所以这就使得债权融资的成本上面就具备了一定的应变能力。 第三个区别是对于控制权的影响上有所不同。 虽然说公司举债进行融资,在一定程度上会增加公司在财务上面的风险,但是它同时也有利于保持着公司现有股东能够控制公司的能力。如果说是通过股权的方式来融资,那么有可能现在已有的股东所持有的控制权会被稀释,所以公司的股东们一般情况下也是不愿意发行新股来进行融资的。 第四个区别是受信息不对称而出现不同影响。 在进行融资的过程当中,信息不对称一般是表现在资金的供应和需求两方之间的。一般情况下资金的拥有方能有拥有更多的关于要投资的项目的相关信息,而资金供应方能够获取的信息则相对较少。所以资金供应的一方会在成本和收益都比较能接受的情况下,去尽量收集多的信息,如果说收集信息太过耗时耗力,或许资金的供应者会选择放弃投资。 而正是因为这种信息的不对称,投资者会更相信发行了债券的融资公司的经营能力以及其发展前景能够更好,所以可能会更倾向于债权投资。 第五个区别是对公司的作用不同。 公司向外发行普通的股,是筹集的一种永久性的资本,是能够让公司维持正常经营和抵御风险的一个基础前提,资本的增多也会为公司提高信用价值,可以为公司吸引进来更多的资金。 而发行债券的公司可以使自己的公司获得一定的财务杠杆利益,不管公司的盈利是多还是少,债券的持有人都只能获得比较固定的利息,而且这个利息是税前就支付了的,具有一定的抵税作用,可以使公司获得较多收益。

股权融资和债权融资的区别

  股权融资和债权融资的区别是什么?两者之间又有什么关系?下面由我与大家分享,希望你们喜欢!欢迎阅读!

  企业外部融资可以简单地分为股权融资和债权融资。

   01

  股权融资

  股权融资就是投资商投入一定的资金,换取其在被投资公司的股份(share)。股权安排既要适合被投资企业将来的发展,又要尽量降低投资商的资金风险。根据其对风险与收益的不同偏好,投资者可以选择以下几类股权形式:

  1.1 普通股(ordinary shares )

  普通股对被投资企业的资产索取优先权排在债权人和其他种类的股权拥有人的权利之后。一般这种股票为公司创办人股东和管理人员拥有,投资公司不会刻意要求拥有这种股权。

  1.2 优先普通股(preferred ordinary shares)

  优先普通股也称为“A类”普通股。这种股权有投票权(voting right),而且相对于普通股在收益和资产方面有优先权。当被投资企业支付了优先普通股后又支付了普通股的权益之后,优先普通股与普通股对剩余资产有同等(按比例)的分配权。

  优先普通股的收益享有权可以事先约定,例如固定的年回报率或公司利润的一个固定的百分比。投资商往往还会要求优先普通股在企业上市初次公开招股(IPO)时有跟随股票登记权(piggyback registration right),即转成流通股。

  1.3 优先股(preference shares)

  这是一种非权益性的股份(non-equityshares)。相对于其他的普通股,优先股保证投资者有固定的年度分红并参加利润分成,在企业破产时对企业资产和技术享有优先索取权。

  优先股可分为可收回的和不可收回的两种,而可收回的那一种可以是以约定的价格收回。有些优先股是可以转换成普通股的,而出于对自身利益的考虑,投资商一般都会在投资合同里要求优先股有转换成普通股的选择权。

   02

  债权融资

  2.1 贷款(loan capital )

  贷款一般除了到期偿还本金外,还要定期支付利息。在申请贷款时企业可能需要用一定的资产作抵押。总的来说,贷款会优先于股权获得收益和企业清偿的资产。其中有抵押的贷款优先于没有抵押的贷款和企业的其他负债获得补偿。

  相对而言,企业申请贷款的速度快、较为灵活,但是在企业缺乏信用记录或抵押物时,贷款申请很难获得批准,另外贷款使用用途往往会受到限制。

  2.2 债券(debenture)

  债券是一种需要付息还本的企业借款票据,属于长期债务,它是一种从属债务(subordinated debt),也就是清算支付优先顺序在普通贷款(senior debt)之后的一种债务,所以银行有时候会将其当成贷款人的资产看待,也就是在计算资产负债比时不把它划为债务,从而可以为企业提供高一些的贷款授信额度。当然这种情况的前提是债券的偿付期还没那么快到期。

  有一些投资商会在提供债券时附带股票认购权(warrant),这样在企业经营不好时投资者可以优先收回本金,而企业经营好的话他们就以商定价格认购股票分享企业增值的收益。很多MBO投资基金用债券加股票的方式来投资MBO企业。有时候投资基金公司也会要求债券持有者拥有投票权。

  企业债券由于国家法规对发行主体的严格规定,实际运用受限较多。

  2.3 可转换债券(convertible debenture)

  可转换债券就是在一定条件下或规定时间内可以转换成普通股股权的债券。可转换债券使得投资商既可以坐收本息,又可以在企业经营成功的情况下分享企业的增值。

  创业投资公司很喜欢可转换债券这种投资工具,往往以优先股加可转换债券的形式投资于创业企业,因为在投资项目都不那么成功或者是失败的情况下,采用这种投资工具可以令投资损失降至最低,获得债权的利益;而在投资企业大获成功时,投资商有机会把债券变成股权,以增加投资收益。

  但可转换债券有时候并不受融资企业的欢迎,因为融资企业必须为这种安排支付本息,从而加重了企业的财务负担,减少了现金流。如果投资商以可转换债券的形式投资,融资企业还要审核一下,投资商拥有直接购买的股份加上转换后的股份可能超出了企业家愿意出让的股份比例。

  2.4 从属可转换债券(subordinated convertible debenture)

  比可转换债券更低级的还有从属可转换债券。这种债券没有投票权,但根据合同可以有权获得财务 报告 ,而且在一定条件下也可以转换成股权,并且有权限制有优先权的债务(senior debt)的数额。在公司清算时从属可转换债券比普通股和优先股优先获得支付。

  2.5 过桥贷款(bridgeloan)

  过桥贷款是一种短期贷款,是在企业急需资金、尚未完成长期融资安排之前的一种权宜之计。在杠杆收购(LBO)和企业上市前往往需要一笔过桥贷款来实现交易的操作。

  过桥贷款的风险性很高,不管是企业的原股东还是外部资金提供者,他们都可能要求借款人以企业的资产或股权作抵押,所以借款人都会全力在过桥贷款到期之前做好长期融资的安排,甚至为此向长期资金提供者作出很大让步。正是因为如此,融资人对过桥贷款的条款要认真斟酌,把期限尽量安排的长一些,乃至预先设定把过桥贷款转成长期贷款的条件。

  股权融资与债权融资优缺点的比较

  股权融资的优点是没有还贷压力,有利于企业将来的现金流状况,但是在企业盈利状况比较好的情况下,股权融资相对于债券融资会降低资产收益率。而债权融资在一定条件下可以提高资产回报率,但对债务期内企业现金流的压力比较大。夹层融资在某些情况下是一种理想的融资方式,特别是在大型收购案、IPO前的融资、MBO融资以及企业高速发展期融资。创业投资基金有时会采取股权投资和夹层投资结合的 方法 ,对于创业企业家来说这样做的好处之一是可以少出让一些股权。

   03

  不同的融资工具的选择

  3.1 以普通股的形式融资

  投资商选择股权投资是因为他们希望分享企业成功所带来的资本增值,对于企业家来说,要尽量要求投资商与你共担风险,要求投资商以普通股的形式投资;但如果你面对的是一家成熟的海外创业投资公司,除非你的谈判筹码很高,一般不大可能达到这种目的。

  3.2 债务融资

  创业投资公司有时也选用债权投资是因为债权有固定的利息,而且债权比股权优先偿还,因此风险较小。如果投资商同意以债权形式投资,有必要在合同条款中清楚地说明各种债权的优先权,任何含糊不清的语言都可能导致以后的争执。

  3.3 以优先股形式融资

  创业投资机构一般通过享有表决权的优先股形式进行投资。创业投资机构除了参与股东会的一般表决外还要求对企业的重大事务,如企业再度融资、债务安排等享有所谓的一票否决权。

  3.4 以可转换债券的形式融资

  以可转换债券的形式融资的情况下,投资以借贷的方式给予,但债权可以在商定的时候转换为股权,这样投资商既可以减小风险、锁定最低回报,又可以通过行使转股权分享企业的成长。

  3.5 创业投资公司最喜欢用的投资工具

  通常海外的创业投资公司一般会以可转换优先股或可转换债券的形式进行投资,这样一方面在企业形势明朗时可以转成普通股,另一方面如果形势不好投资商可以获得优先偿付。

以上就是法律助手网小编对于债权融资和股权融资 股权融资和债权融资的区别问题和相关问题的解答了,希望对你有用