债务的税盾作用 请举例说明甚么是税盾效应

大家好今天来介绍债务的税盾作用的问题,以下是法律助手网小编对此问题的归纳整理,大家一起来看看吧。

请举例说明甚么是税盾效应

所谓的税盾效应(TAXSHIELD),即债务资本本钱(利息)在税前支付,而股权资本本钱(股利)在税后支付,因此企业如果要向股东和债权人支付相同的回报,实际需要生产更多的利润。

1、例如,设企业所得税率25%,利率10%,企业为向债权人支付100元利息,由于利息在税前支付,则企业只需产生100元税前利润便可(企业完全是贷款投资)。

但如果要向股东支付100元投资回报,则需产生100(1⑵5%)=133元的税前利润(假定企业完全为股权投资),因此税盾作用使企业贷款融资相比股权融资更加便宜。

2、例如,某企业某年度实现息税前利润20万元,在没有负债时,该企业需要支付5万元的所得税(所得税率25%),净利润是15万元,在借债的情况下,其他条件都没有变化,只是需要支付10万元的利息费用,由于这10万元的利息费用在税前列支,所以这时候企业只需要支付2.5万元的所得税。

虽然由于支付利息费用而使利润总额减少了10万元,但净利润只减少了7.5万元,少减少的那2.5万元就是税盾作用的结果。

税盾的缺陷:

一、税盾的作用是有限的。企业的理财重点应是提高资本的报酬(息税前盈余)。息税前盈余总额取决于企业的投资总额和资本利润率,在一定资本总量的前提下,无论采用何种资本结构,其投资总收益是既定的,即息税前盈余总额是既定的。

资本结构中税盾的存在并不会使息税前盈余总额增加。不同的资本结构,只是表现为既定的息税前盈余总额怎样在政府、债权人、股东之间分配,划分为企业所得税税额、债权人收益和股东收益。税盾的作用只是在于使政府收益(企业所得税)减少,相应增加债权人和股东收益而已。

由此看来,在不改变息税前盈余总额前提下,依靠税盾少交税来增加债权人收益和股东收益,其作用是十分有限的。

二、要增加债权人收益和股东收益,最直接的措施应是扩大产品销售,提高资金使用效率,增强企业盈利水平,努力增大息税前盈余总额,然后才是利用税盾扩大债权人收益和股东收益所占份额。

如果企业不将主要精力放在提高资本报酬上,一味强调通过少交税来增加债权人收益和股东收益,则是舍本逐末,得不偿失的。

来源:-税盾


何为税盾效应

所谓的“税盾效应(TAX
SHIELD)”,即债务成本(利息)在税前支付,而股权成本(利润)在税后支付,因此企业如果要向债权人和股东支付相同的回报,实际需要生产更多的利润。
  例如,设企业所得税率30%,利率10%,企业为向债权人支付100元利息,由于利息在税前支付,则企业只需产生100元税前利润即可
(企业完全是贷款投资);但如果要向股东支付100元投资回报,则需产生100,(1一30%)=143元的税前利润
(设企业完全为股权投资,因此“税盾作用”使企业贷款融资相比股权融资更为便宜。
影响:许多企业可能会选择避税的方式去借债,这样就影响到企业的资金结构,企业的决策等等

负债可以节税原理是什么还有什么可以节税举例说说

债务具有税盾作用,原理如下:

假设一个企业有100万元全部是自己的钱,没负债。
某桩生意的利润率是20%,因此某年他赚了20万元(=100*20%),没有利息。
按照25%的企业所得税率,应该缴纳企业所得税4.5万元(=20*25%)。
这样算下来,公司这一年实际的净利润是15.5万元(=20-4.5)。这些钱可以股东分了。

假设同样是这个企业,自己有100万,又去银行贷款10万,一共110万元。
同样一桩生意利润率是20%,某年赚了22万元(=110*20%,不考虑贷款利息的情况下)。那么他应该缴纳多少税呢?
我们假设他贷款是一年期的,那么贷款利率是5.31%,应该支付银行利息是0.531万元(=10万*5.31%)。
那么他实际赚了21.469万(=22-0.531)。注意:计算所得税的时候要扣除利息,因此交税的基数不是22万,而是21.469万。
还是按照25%企业所得税率计算,公司应缴纳所得税5.36725万元(=21.469*25%)。
这样算下来,公司实际净利润是16.10175万元(=21.469-5.36725=22-0.531-5.36725)。

高于没有负债时的实际净利润!

一个原因是通过负债发挥了财务杠杆作用,借钱生钱。
另一个原因,负债部分的利息是不用交税的,可以在缴纳企业所得税前扣除的,这就是税盾作用。

债券融资的优缺点有哪些

优点:
资本成本较低。与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付,公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少,持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。
保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策,因此发行债券一般不会分散公司控制权。
缺点:
财务风险较高。债券通常有固定的到期日,需要定期还本付息,财务上始终有压力。在公司不景气时,还本付息将成为公司严重的财务负担,有可能导致公司破产。
限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格,从而限制了公司对债券融资的使用,甚至会影响公司以后的筹资能力。

拓展资料:
债券融资与股票融资一样,同属于直接融资,而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中,需要资金的部门直接到市场上融资,借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中,借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行,由银行向社会吸收存款,再贷放给需要资金的部门。
债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式,在国际成熟的资本市场上,债券融资往往更受企业的青睐,企业的债券融资额通常是股权融资的3~10倍。之所以会出现这种现象,是因为企业债券融资同股票融资相比,在财务上具有许多优势。
1.债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同,世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支,而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的,因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为25%,也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担,因此,企业举债可以合理地避税,从而使企业的每股税后利润增加。
2.债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力,但股票融资同时也使企业的所有者权益增加,其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。
债券融资则不然,企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外(衍生品种除外),其余的经营成果将为原来的股东所分享。如果纳税付息前利润率高于利率,负债经营就可以增加税后利润,从而形成财富从债权人到股东之间的转移,使股东收益增加。
3.债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为,企业的价值与负债率正相关,越是高质量的企业,负债率越高。

什么是非负债税盾和负债税盾

负债税盾指的是由于债务利息在税前支付,从而可产生更多实际利
润的债务的抵税作用。而企业的固定资产折旧、无形资产摊销及长期待摊费用摊销等均可在税前列支,它们
同债务利息一样具有抵税作用,通常称这类虽非负债但同样具有抵税作用的因素为“非负债税盾”。

以上就是法律助手网小编对于债务的税盾作用 请举例说明甚么是税盾效应问题和相关问题的解答了,希望对你有用